債券ETF有哪些?投資債券一定要避開的風險需知

2020 年 6 月 23 日2021 年 5 月 28 日 Sam

債券通常是投資人把錢借給發行國家或公司的一種憑證，在規定的時間範圍給予固定的利率，等約定的時間到可以拿回本金，原則上是比定存利率更高的投資商品

但是債券不是人人都可以購買的，要購買單一債券的投資門檻高，通常是由銀行保險、投顧公司透過特定管道才能接觸，那一般投資者要投資債券能透過什麼方式?答案就是債券ETF

內容目錄

債券為什麼那麼重要

債券通常在投資組合中有一定程度的避險效果，通常在遇到股災時，債券的跌幅程度會比較小，甚至是股市下跌債券反而上漲

主要的原因是在遇到金融危機時，股市持續下跌，而債券因為擁有良好的配息能力，在股災時反而受到投資者的青睞，會逆勢上漲。前提是要選擇有良好評級的債券ETF

當然在少數的情況下也會出現所謂的股債雙跌的情況，但是整體來說債券在遇到金融危機中，跌幅狀況都比股市來的小，大部分是會逆勢上漲。可以做為避險的工具之一

從下圖中可以看到藍線(美國公債ETF)對比灰線(S&P500 ETF)的走勢，在2020年初疫情導致股市下跌，雖然債券在短時間也有下跌的情況，但是馬上就反彈

債券的特性是什麼

在投資的世界不是單純的二分法，不是股票下跌就買債券那麼簡單，都是要提早做好資產配置，雖然債券投資的風險相對低，但也不是零風險，投資前還是要做好功課

會受到利率的影響

債券會受到央行(美國聯準會)調降利率債券價格有所影響，當央行讓利率提升(可能定存跟購買債券的利率差不多)，會導致債券的價格會下跌

另外當央行利率下降，債券ETF的配息也會相應降低。如果設定投資策略債券是最為避險的工具，其實可以忽略不計

選擇信用風險良好的債券

債券有很多類型，像是長期美國公債、短期公債、投資等級債、高收益債、個別產業債等等。當然高收益債代表固定給的利息比較高，但是背後的原因是信用評級不好，所以才給比較高的利息吸引投資人來投資

而信用評級不好可能會導致債券違約，投資人有可能會損失部分的本金，等下介紹的債券ETF至少都是信用評級A以上的債券，目前國際著名的信用評級公司分別是標準普爾、穆迪公司、惠譽國際

債券ETF有哪些

Sam在選擇債券ETF主要會以安全穩定為優先，報酬是其次。因為投資債券是最為避險資產的工具，想要有高的報酬選擇直接選擇股票會更有效果

而在債券ETF當中會以美國公債為主，美國作為世界最大的經濟體，美元又是公認的國際貨幣。假設美國公債倒閉違約了，相信世界的金融體系也要完蛋了

而美國公債的ETF有分成長中短期等不同種類(也有混合型)，原則上越短期的公債，通常殖利率比較低；而越長期的公債，通常殖利率會比較高

ETF代號	SHY	IEF	TLT	BND
中文名稱	iShares 1-3年期美國公債ETF	iShares 7-10年期美國公債ETF	iShares 20年期以上美國公債ETF	Vanguard總體債券市場ETF
總管理費	0.15%	0.15%	0.15%	0.035% 勝
ETF規模(百萬美元)	23,515M	21,391M	18,561M	269,000M 勝
成交量(股)	3,477,557	2,033,246	9,304,878 勝	3,016,523
殖利率	1.74%	1.58%	1.77%	2.5% 勝
投資標的	美國短期債券	美國中期債券	美國長期債券	美國公債投資級公司債

資料來源MoneyDJ理財網ETF

總管理費:管理費越低越好，可以看個人選擇
ETF規模:規模越大，代表投資的人越多，ETF發行會越穩定不致於下市
成交量:成交量越大代表買賣流通速度比較快
殖利率:殖利率跟股價高低有關，尤其當股價因為經濟因素突然下跌，殖利率有可能會變高(黃金ETF沒有殖利率)

結論選擇ETF的標準可以參考，但還是以想要投資的標的跟價格為主

項目	建議
總管理費	越低越好
ETF規模(百萬美元)	越高越好
成交量(股)	越高越好
殖利率	越高越好

債券ETF近年的績效

在資產配置的時候可以選擇不同的產業、不同的市場來作投資。假設投資時只專注在美國市場，如果美國經濟不景氣，就會讓整個投資組合報酬率降低。所以在配置ETF也是一樣的道理

所以債券ETF BND是除了有投資美國公債外，還有投資級公司債、美元計價的國際債券等多種搭配所組成的ETF，在成交量和管理費表現也不錯，是可以參考的選項之一

債券ETF近年績效統整

ETF代號	SHY	IEF	TLT	BND
2019年	2.63%	8.03%	14.21%	8.84%
2018年	1.43%	0.99%	-1.64%	-0.14%
2017年	0.15%	2.55%	8.95%	3.52%
2016年	0.82%	1.00%	1.17%	2.48%
2015年	0.43%	1.51%	-1.79%	0.46%

原則上公債長期走勢與股市一樣都能呈現正報酬，而債券在股市下跌時能有啟到互補的作用，是個可以操作的避險工具

結論分享

我們來比較這四檔債券ETF和追蹤S&P500的ETF VOO的走勢圖，通常美國公債越短期，走勢相對就越穩定。但是跟VOO相比在遇到股災時，債券跌幅都沒有來的那麼大

如果是相對保守的投資人可以選擇SHY，這樣價格波動不會來的那麼大。如果是長期投資者想投資美國公債可以選擇TLT，想要讓債券不只投資美國公債就選BND

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