債券ETF有哪些?投資債券一定要避開的風險需知

債券通常是投資人把錢借給發行國家或公司的一種憑證,在規定的時間範圍給予固定的利率,等約定的時間到可以拿回本金,原則上是比定存利率更高的投資商品

但是債券不是人人都可以購買的,要購買單一債券的投資門檻高,通常是由銀行保險、投顧公司透過特定管道才能接觸,那一般投資者要投資債券能透過什麼方式?答案就是債券ETF

債券為什麼那麼重要

債券通常在投資組合中有一定程度的避險效果,通常在遇到股災時,債券的跌幅程度會比較小,甚至是股市下跌債券反而上漲

主要的原因是在遇到金融危機時,股市持續下跌,而債券因為擁有良好的配息能力,在股災時反而受到投資者的青睞,會逆勢上漲。前提是要選擇有良好評級的債券ETF

當然在少數的情況下也會出現所謂的股債雙跌的情況,但是整體來說債券在遇到金融危機中,跌幅狀況都比股市來的小,大部分是會逆勢上漲。可以做為避險的工具之一

從下圖中可以看到藍線(美國公債ETF)對比灰線(S&P500 ETF)的走勢,在2020年初疫情導致股市下跌,雖然債券在短時間也有下跌的情況,但是馬上就反彈

債券的特性是什麼

在投資的世界不是單純的二分法,不是股票下跌就買債券那麼簡單,都是要提早做好資產配置,雖然債券投資的風險相對低,但也不是零風險,投資前還是要做好功課

會受到利率的影響

債券會受到央行(美國聯準會)調降利率債券價格有所影響,當央行讓利率提升(可能定存跟購買債券的利率差不多),會導致債券的價格會下跌

另外當央行利率下降,債券ETF的配息也會相應降低。如果設定投資策略債券是最為避險的工具,其實可以忽略不計

選擇信用風險良好的債券

債券有很多類型,像是長期美國公債、短期公債、投資等級債、高收益債、個別產業債等等。當然高收益債代表固定給的利息比較高,但是背後的原因是信用評級不好,所以才給比較高的利息吸引投資人來投資

而信用評級不好可能會導致債券違約,投資人有可能會損失部分的本金,等下介紹的債券ETF至少都是信用評級A以上的債券,目前國際著名的信用評級公司分別是標準普爾、穆迪公司、惠譽國際

債券ETF有哪些

Sam在選擇債券ETF主要會以安全穩定為優先,報酬是其次。因為投資債券是最為避險資產的工具,想要有高的報酬選擇直接選擇股票會更有效果

而在債券ETF當中會以美國公債為主,美國作為世界最大的經濟體,美元又是公認的國際貨幣。假設美國公債倒閉違約了,相信世界的金融體系也要完蛋了

而美國公債的ETF有分成長中短期等不同種類(也有混合型),原則上越短期的公債,通常殖利率比較低;而越長期的公債,通常殖利率會比較高

ETF代號SHYIEFTLTBND
中文名稱iShares 1-3年期美國公債ETFiShares 7-10年期美國公債ETFiShares 20年期以上美國公債ETFVanguard總體債券市場ETF
總管理費0.15%0.15%0.15%0.035%
ETF規模(百萬美元)23,515M21,391M18,561M269,000M
成交量(股)3,477,5572,033,2469,304,878 3,016,523
殖利率1.74%1.58%1.77%2.5%
投資標的美國短期債券美國中期債券美國長期債券美國公債 投資級公司債
資料來源MoneyDJ理財網ETF

總管理費:管理費越低越好,可以看個人選擇
ETF規模:規模越大,代表投資的人越多,ETF發行會越穩定不致於下市
成交量:成交量越大代表買賣流通速度比較快
殖利率:殖利率跟股價高低有關,尤其當股價因為經濟因素突然下跌,殖利率有可能會變高(黃金ETF沒有殖利率)

結論選擇ETF的標準可以參考,但還是以想要投資的標的跟價格為主

項目建議
總管理費越低越好
ETF規模(百萬美元)越高越好
成交量(股)越高越好
殖利率越高越好

債券ETF近年的績效

在資產配置的時候可以選擇不同的產業、不同的市場來作投資。假設投資時只專注在美國市場,如果美國經濟不景氣,就會讓整個投資組合報酬率降低。所以在配置ETF也是一樣的道理

所以債券ETF BND是除了有投資美國公債外,還有投資級公司債、美元計價的國際債券等多種搭配所組成的ETF,在成交量和管理費表現也不錯,是可以參考的選項之一

債券ETF近年績效統整

ETF代號SHYIEFTLTBND
2019年2.63%8.03%14.21%8.84%
2018年1.43%0.99%-1.64%-0.14%
2017年0.15%2.55%8.95%3.52%
2016年0.82%1.00%1.17%2.48%
2015年0.43%1.51%-1.79%0.46%

原則上公債長期走勢與股市一樣都能呈現正報酬,而債券在股市下跌時能有啟到互補的作用,是個可以操作的避險工具

小才大用結論分享

我們來比較這四檔債券ETF和追蹤S&P500的ETF VOO的走勢圖,通常美國公債越短期,走勢相對就越穩定。但是跟VOO相比在遇到股災時,債券跌幅都沒有來的那麼大

如果是相對保守的投資人可以選擇SHY,這樣價格波動不會來的那麼大。如果是長期投資者想投資美國公債可以選擇TLT,想要讓債券不只投資美國公債就選BND

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