美股財報分析新手教學,輕鬆教你看懂五大指標

想要投資美股如何知道公司會不會賺錢?如何知道股票貴不貴?如何知道有沒有股息分紅?這一切都可以從財報中看得到,但是公司財報有一大堆專有名詞看得眼花撩亂,這邊統整出五個常見到的指標告訴你公司的營運狀況好不好

要查詢上市公司財報可以看
台股財報查詢(goodinfo資訊網) 資料很完整
台股財報查詢(CMoney股市) 有圖表可以快速查看
美股財報查詢(MorningStar)  資料很完整
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什麼是EPS每股盈餘(Earnings Per Share)

用簡單的一句話來說明EPS就是一間公司賺錢的能力

因為每間公司的規模大小都不一樣,自然獲利的金額就不一樣,所以要在同樣的標準下比較,這樣才有意義。這邊舉例飲料店一年可以賺180萬,而火鍋店一年可以賺240萬,你覺得哪間比較會賺錢??

大部分的人應該會選賺240萬的火鍋店,但是我們應該要知道一開始投入的成本是多少,這樣才有一個比較基礎

EPS的公式計算

EPS=稅後淨利/公司發行的股數

我們現在假設1股是10元,所以比較如下

店面 飲料店 火鍋店
開店成本 200萬 500萬
股數 20萬 50萬
獲利 180萬 240萬
EPS 9 4.8

由此可知雖然飲料店獲利比較少,但是開店成本和股數也相對少,得到的EPS是9大於火鍋店的4.8。所以會說飲料店的獲利績效比較好,一股可以賺到9塊

EPS留意的地方

EPS的大小是判斷一家公司賺錢能力的基礎,但是每個行業的類型跟成本都不太一樣,建議是相同產業的公司比較會比較客觀,同時還要解讀不同的指標才行

留意EPS忽大忽小的股票

因為EPS會跟股數有關,所以當上市公司增資或回購庫藏股時會造成EPS忽高忽低,這時候就要判斷是什麼原因造成,通常會連續看一個公司至少3年EPS的曲線來判斷

留意稅後淨利是否為實收現金

EPS越高,代表公司賺錢的效率越好,但是因為財務認列收入的情況有分很多種,所以可以從實收的現金流來判斷,不然有可能會遇到賺1,000元實際只收到400元的情況,代表公司財務有可能會有問題

通常在看EPS時會同步參考PE(本益比),下面接著說明

什麼是PE本益比(Price-to-Earning Ratio )

用簡單的一句話來說明PE就是買進股票後多久可以回本

EPS提到是一間公司每一股賺錢的金額,但是當我們要投資時還要看公司的股價是多少,股價到底是貴還是便宜這時候可以用本益比來做判斷

PE的公式計算

PE=股價/EPS

這個時候我們來看看2018年蘋果亞馬遜的比較

2018年 蘋果 亞馬遜
EPS 11.9 20.1
PE 15 81.4
股價 178.5 1636.14

從上面的表格可以看到雖然亞馬遜的EPS每股盈餘比蘋果高,但是亞馬遜的股價在2018年比蘋果高出許多,每股高達1636.14美元,換算下來的本益比為81.4,也就是投資亞馬遜目前平均要81.4年才能回本,股價相對在高位

PE留意的地方

我們買股票其實是在投資未來,但是EPS的數據確是過去公司的表現,所以除了看數字還要了解投資的公司未來的策略跟展望是如何,而不是PE越低越好

留意獲利或股價不穩定的公司

因為當公司獲利是負的,PE是無法計算出來。又或者當年公司獲利很低EPS只有0.1,股價是20得到的PE是200,代表投資這家公司需要200年才能回本,是沒有參考依據的

留意PE本益比不是越低越好

通常獲利越穩定的公司,因為安全性高所以通常本益比會比較高(代表報酬率比較低),跟新創公司因為有成長性,本益比會比較低(但也有可能有風險),所以要判斷一家公司的好壞建議先看過去歷史本益比狀況和同業的狀況比較,會比較客觀

所以要判斷兩個公司EPS跟PE的比較可以這樣看,另外可以看看Youtuber M觀點如何說明PE本益比

股價都差不多 → EPS越高越好
EPS都差不多 → 股價越低越好
股價和EPS都不同 → 本益比越低越好

什麼是ROE股東權益報酬率(Return On Equity )

用簡單的一句話來說明ROE就是衡量公司替股東賺錢的效率

通常一家公司的的資產資金來源大致分成兩個部分,股東出的錢(股東權益) 及銀行借的錢(負債),所以股東權益=資產-負債。代表公司用股東出的錢來賺取獲利的能力, ROE 越高表示公司可以用同樣的股東權益賺到更多的錢

ROE的公式計算

ROE=淨利/股東權益

股神巴菲特說過如果只能用一個指標來選股,毫無疑問就是ROE,ROE若可以連續5年維持在15%的公司,同時負債比例低獲利穩定,如果股價在合理範圍內絕對是可以投資的標的

ROE留意的地方

每個指標只能表示一個面向,如果一家公司突然ROE變高雖然代表替股東賺錢效率變好,要留意是否透過財務槓桿,讓公司持有負債比例變高,導致ROE上升

留意ROE提高的因素

ROE變高要不是淨利變多,就是股東權益變少。如果是淨利提高,需注意獲利是否來自一次性的業外收入或是出售資產,因為這樣只是短期的效應,沒辦法帶來長期盈餘

什麼是DPS每股分紅(dividend per share )

用簡單的一句話來說明DPS就是衡量每一股可以領多少現金股利

因為並不是所有的美股都會發放股息回饋給股東,像股神巴菲特的公司波克夏控股公司就完全不發現金股利給到股東,因為巴菲特認為公司的盈餘拿去投資,獲得的報酬率會更好,事實證明現在波克夏控股公司一股約要33萬美元

DPS的公式計算

DPS=當期發放的現金股利總額/總股本

當DPS越高就代表公司發放的股利越多,通常公司經營要持續成長,勢必要投入資金來擴張,所以如果公司把賺到的錢大部分都發給股東,那就代表要投資公司的資金變少,所以DPS的高低沒有一定的標準

有人投資美股希望能領到不錯的股息,那就要找DPS數字高的公司。如果是用價值投資的概念長期持有,DPS的數據就當作操考

什麼是每股自由現金流量(free cashflow per share )

用簡單的一句話來說明每股自由現金流量就是公司每一股可以動用的現金是多少

從財報上看到公司是賺錢的,那為什麼還要看自由現金流量。舉例有一間貿易公司先把商品銷售出去了因此財務上面是有收入的,但是因為對方是大公司所以貨款通常是採用月結(有些甚至是半年結一次)

如果那間貿易公司因為別的原因需要用到資金,但是公司可用的自由現金流不夠,就是新聞上常聽到的公司因為周轉不靈而倒閉,尤其是當經濟遇到不景氣的時候,常常會有倒債的狀況

所以可以從每股自由現金流量來看這間公司的財務體質好不好,自由現金流量越高,代表這間公司可以抵抗風險的程度就越高

最後結論分享

想要投資一家公司前,除了了解公司的背景跟未來發展策略外,從財務報表上判斷公司整體的營運是相對客觀的方法,這次列出了五個要知道的指標供大家參考

名稱 解釋 備註
EPS每股盈餘 公司賺錢的能力 數值越高代表每股賺的金額越多
PE本益比 買進股票後多久可以回本   數值太低或太高都要留意,可能跟股價有相關
ROE股東權益報酬率 公司替股東賺錢的效率 數值突然變高,又留意是否是股東權益變少
DPS每股分紅 每一股可以領多少現金股利   數值越高代表公司分配股息越多
每股自由現金流量 每一股可以動用的現金是多少   數值越高代表可動用的資金越多

就作者查看美股主要是使用Jitta這個網站可以看到這五個指標,想了解如何操作Jitta股票分析網站可以參考
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18 thoughts on “美股財報分析新手教學,輕鬆教你看懂五大指標

  • 2019 年 12 月 21 日 at 15:55
    Permalink

    感謝版主的詳細介紹!分析得很好!這篇真的對新手很有幫助!

    Reply
  • 2019 年 12 月 19 日 at 20:01
    Permalink

    謝版主介紹
    分析得很好
    研究中~

    Reply
  • 2019 年 12 月 18 日 at 10:40
    Permalink

    我有買美股,與台股相較之下,美股比較穩定,而且每季都配息很棒!

    Reply
  • 2019 年 12 月 17 日 at 15:17
    Permalink

    以前沒有留意過DPS~
    原來希望領到不錯的股息,要找DPS數字高的公司,
    感謝版主介紹!

    Reply
  • 2019 年 12 月 17 日 at 11:46
    Permalink

    喜歡版大簡單明瞭的說明,複雜的資訊一看就懂,以後選股可以更有心得!

    Reply
  • 2019 年 12 月 17 日 at 00:17
    Permalink

    挖版主這篇剛好有解答到我以前放在心中的問題
    就是財報怎麼看?去哪看?專有名詞更是霧煞煞….
    很感謝提供這篇文章~

    Reply
  • 2019 年 12 月 16 日 at 23:42
    Permalink

    了解了這五大指標,真的讓想投資的人了解如何去投資,且降低投資風險,感謝分享

    Reply
  • 2019 年 12 月 16 日 at 23:27
    Permalink

    感謝版主詳細介紹!看完這篇有比較懂怎麼看股票了!

    Reply

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