什麼是價值投資法?每個人都能運用的投資法則

想要開始學習投資理財的人一定會知道股神巴菲特是誰,也對巴菲特的投資法則略知一二,巴菲特多年來持續使用這個方法,不用每天看盤、不用研究技術線圖也能帶來良好的報酬

而這個投資方法就是價值投資,而本篇文章就是要說明什麼是價值投資?價值投資的優缺點有哪些?要如何應用價值投資?

什麼是價值投資

當代很多人都是從股神巴菲特聽到價值投資的名稱,其實價值投資是由班傑明・葛拉漢在他的著作中《智慧型股票投資人》跟《證券分析》所建立,葛拉漢也因此被稱為價值投資之父

當年巴菲特說明自己入讀哥倫比亞大學其中一個原因,是因為班傑明·葛拉漢在哥倫比亞大學當教授故而申請入讀哥倫比亞大學。而巴菲特進而將價值投資的精神傳承並發揚下去

在市場上一間公司的股價高低是由市場決定的,而股價的高低充斥著各種難以掌握的因素。所以價值投資的重點在於找出一間公司值得擁有的價值而不被外在的價格給迷惑

所以我們只需要專注去評估一間公司的價格即可,了解公司的財報資料、分析公司的競爭優勢和清楚知道公司的營運模式,不受到技術面、籌碼面等外在因素影響

簡單歸納價格投資的基本法則
1.找到基本面良好的公司
2.用便宜合理的價格買進
3.長期持有

「價格是你所付出的,價值是你所得到的。」
— 股神巴菲特

價值投資的優點

巴菲特曾說過價值投資的重點在於「等待」,當我們研究出好的公司時,最重要的就是等到便宜合理的價格出現買進,就像是打棒球一樣,不能亂槍打鳥胡亂揮棒,要設定好球帶擊出全壘打一樣。以下介紹價值投資的優點

風險低

只要做好公司基本面的研究,在合理的價格買進公司股票,之後就算遇到經濟危機公司也不太會有倒閉的危機,甚至有可能在風暴過去能逆勢上漲

回報高

價值投資另一個要點在於在用便宜合理的價格買進公司股票,所以當這家公司的價值開始受到市場肯定,股價通常有很高的機會能大幅成長,可以得到不錯的回報

不用擔心股市波動

有些人投資股票最怕的事情就是每天擔心股市上上下下,導致睡眠品質不好,工作效率不佳。而在做價值投資時,因為我們知道公司基本面良好,股票價格也合理,自然不會因為一時的下跌而擔心股價

不用每天看盤

我們在投資時是看公司未來長期時間的發展跟規劃,所以並不會因為短暫的突發事件或國際局勢的轉變而賣出股票,而是長期持有至少3年以上所以不用每天看盤

「擁有一支股票期待它明天早晨就上漲,是十分愚蠢的。」
—股神巴菲特

價值投資的缺點

每個投資的人都知道買股票要低買高賣,但是重點就是沒有人能知道什麼時候股市會到最低點,什麼時候會到最高點。所以人們往往習慣依靠所謂的小道消息來買股票,這邊也來說明價值投資可能的缺點

需花時間研究

投資前需要了解公司的財政狀況,通常會研究損益表、資產負債表、現金流量表是最基本,再來是看公司的10-K(年報)或10-Q(季報),當中公司會描述目前經營的狀況,對於未來的發展跟策略還有遇到的挑戰是什麼,當你越來解公司的營運狀況自然對投資會更有信心

需要時間等待

通常股市都會漲漲跌跌,而價值投資看的是公司未來時間的發展,所以一間公司會突然一個月營業額上漲兩倍嗎?(機會很小)所以股價自然也是一樣,把時間拉長後,自然就會得到不錯的回報

克制貪婪的心態

在現在資訊發達的時代,一定會常常聽到某支股票突然大漲的消息,而有些人就會覺得很可惜怎麼沒買到大漲的股票。這時候要說的是有股票大漲自然也會有股票大跌,而人們往往只注意到好消息,而忽略不好的訊號

無法快速致富

不要賠錢這句話聽起來很容易,但做起來卻非常難。基金、股票,都存在著很大的風險,怎麼可能會不虧錢。所以要等待合理的價錢買入股票並且長期持有,而不奢望股票能立馬大漲

「因為沒人願意慢慢的變富。」
—股神巴菲特

價值投資的案例

巴菲特愛喝口可口樂眾所皆知,所以在1988年買了等值10億美金的可口可樂股票(美股代號KO)。當初購買可口可樂時股價才2.45。而現在雖然還經歷疫情的影響,可口可樂目前的股價為44.88成長超過18倍

當然巴菲特喜歡可口可樂的商業模式,也認為可口可樂會變成飲料產業的龍頭,儘管歷經多次的金融危機還是堅持長期持有,所以也領了超過30年的股息,而巴菲特股東會上總會擺著一瓶可口可樂(笑)

圖片來源:yahoo finance

巴菲特曾說過不要投資自己不懂的產品或者企業,所以波克夏公司基本上不投資科技股,而蘋果公司就是巴菲特少數持有的科技公司,假設我們從2012年就開始持有蘋果公司的股票

當時股價竟然只有30初頭,但現在蘋果已經成為世界知名的科技巨擘,股價已經成長到303。所以獲利的重點不在於短線進出,而在於長線等待

誰適合價值投資

這邊快速回顧一下價值投資的優缺點統整

優點 缺點
風險低 需花時間研究
回報高 長時間等待
不擔心股市波動 克制貪婪的心態
不用每天看盤 無法快速致富

所以到底哪些人適合價值投資法的操作
●認真想要從股市中賺到穩定獲利
●能腳踏實地學習研究公司基本面
●不會隨股市起舞,能按照投資策略操作
●想要創造被動收入,實現提早退休

結論分享

雖然網路上有很多投資相關的理財資訊,但是內容雜亂又沒有有效歸納重點,對於平常要上班的上班族而言,下班還有家庭或個人的私事要處理,很難有多餘的時間找尋資料分類學習

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