差價合約(CFD)是什麼?大部分投資都虧損的秘密就在這

2020 年 3 月 25 日2021 年 5 月 28 日 Sam

差價合約的英文又叫做Contract for Difference簡稱為CFD，是買方和賣方之間的一項合約，差價合約（CFD）最早出現在20世紀70年代左右，在2000年慢慢普及成為相對主流的交易品種

而差價合約CFD最初只是大型機構的一種有效規避證券風險的工具，現在已經成為全球常見到的一種普通投資工具，那CFD到底可以應用在那些地方?又有什麼風險，後面告訴你

內容目錄

差價合約CFD是什麼

CFD是一種衍伸性的金融商品，可以應用在很多商品上，這邊以股票CFD為例子，假定我想要買Apple的股票，那CFD就是追蹤目前蘋果股價是多少，已買進跟賣出後的價格落差來結算獲利

但是實際上我們並沒有真的拿到蘋果的股票，而是一個合約就是差價合約CFD，通常合約沒有設定期限，看交易人幾時賣出合約就終止，只要付出少許保證金便可投資想要的商品

差價合約CFD應用的地方

如同上面是以股票為例子，在現在金融市場CFD可以應用在任何商品，包含期貨、外匯、商品、股票、ETF、指數、虛擬貨幣等等。可以使用少許的保證金透過槓桿來投入更多的資金，藉此獲得更高的報酬

假設我們看好未來股市會持續看漲，但是手頭上資金沒有那麼多，那可以使用差價合約CFD投入1萬元選定槓桿是10倍，就等於投入10萬元的資金(相當於9萬是跟券商借來的)

所以如果股市上漲10%就等於10萬元獲利10%得到1萬元，而我們實際投入的金額是1萬(其實獲利可以說是100%)，但是相反的如果股市預測錯誤是下滑10%，那你投入的金額就會賠光稱為爆倉，系統會自動幫你賣出

整理目前CFD的特色
1.可以投資CFD的商品很多，像是期貨、外匯、商品、股票、ETF、指數、虛擬貨幣等等
2.交易成本低又快速，差價合約CFD是購買一張合約，而不是實際的標的物(像是實體股票)，所以投資的金額不用是完整的單位，因此資金小也能操作
3.可以透過5~10%的保證金來使用10~20倍的槓桿，藉此獲得高報酬(也有可能是高風險)
4.操作彈性高，可以做多也可以做空，可以選定不同的商品，通常合約沒有期限

差價合約CFD的交易成本

在一般金融市場會有所謂的手續費，而在差價合約CFD上不會有手續費，主要的費用計算是點差費和隔夜利息

點差費

在買入或賣出任何商品時會有價格上的落差就稱為點差，比方我在當下買入Apple的股票為226.39，而賣出為225.87。那中間相差的0.52就是所謂的點差

當你同時買賣時會出現虧損，通常點差會是固定的，但是如果市場出現突發的變動，系統運算可能導致點差會擴大，針對當沖交易者需要特別留意，如果是長期持有影響不大

隔夜利息

如果有操作槓桿等於有部分資金是跟券商融資來的(白話是借來的)，所以需支付一些利息，而隔夜利息計算的方式每家券商會有一些不同，這邊假設利息是6%/年

但是隔夜利息是每天計算等於6%/年要在除365，答案會是0.016%/天基本上費用沒有很多，如果運用槓桿金額是1萬那等於每天的隔夜利息是1.6元。但是如果是當沖交易因為沒有隔夜所以不會有利息產生

差價合約CFD的風險

如上面介紹CFD不是購買實際標地物，而是購買一個合約，所以幾乎可以交易大部分的金融商品，購買時可以分割成分常小的單位，基本上是隨時買也可以隨時賣(因為是合約)，沒有流動性差的狀況

同時可以運用槓桿透過少部分的資金去購買金額較大的金融商品，所以很多投機者想要以小博大譬如用1萬元槓桿操作50倍去購買指數，等於是投入50萬的資金，假設不幸指數下跌2%

看似下跌很少但是不要忘了是以50萬的資金為基準，等於損失了50萬*0.02=1萬，也就是50被槓桿操作的1萬元就賠光了，系統會自動結束交易稱為爆倉，在最近美股動盪的時候，有時候不到10分鐘就會把本金給賠光了

另外槓桿開越大隔夜利息的費用就越高，雖然利息金額還是相對少，如果是賺錢的時候沒差，但是是賠錢時候其實內心還是會不好受。所以槓桿操作通常是短期交易不建議長操作

作者是使用eToro這個平台投資美股，可以輕鬆以差價合約CFD的方式來完成大部分交易，可以參考。eToro目前分別受到三大監管機構監管，如果想要買到實體股票可以申請轉到賽普勒斯聽證會(CySEC)

● 英國金融行為監管局(FCA)，編號 583263
● 澳洲證券投資委員會(ASIC)，編號 491139
● 賽普勒斯聽證會(CySEC)，編號109/10

eToro隔夜利息的計算方式: https://www.etoro.com/zh-tw/blog/from-etoro/unified-fees/
eToro金融商品費用: https://www.etoro.com/zh-tw/trading/market-hours-fees/

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作者是使用eToro這個平台來投資美股
*免責聲明：以上為個人看法並非投資建議，所有交易皆存風險，請謹慎評估投資
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