差價合約(CFD)是什麼?大部分投資都虧損的秘密就在這

差價合約的英文又叫做Contract for Difference簡稱為CFD,是買方和賣方之間的一項合約,差價合約(CFD)最早出現在20世紀70年代左右,在2000年慢慢普及成為相對主流的交易品種

而差價合約CFD最初只是大型機構的一種有效規避證券風險的工具,現在已經成為全球常見到的一種普通投資工具,那CFD到底可以應用在那些地方?又有什麼風險,後面告訴你

差價合約CFD是什麼

CFD是一種衍伸性的金融商品,可以應用在很多商品上,這邊以股票CFD為例子,假定我想要買Apple的股票,那CFD就是追蹤目前蘋果股價是多少,已買進跟賣出後的價格落差來結算獲利

但是實際上我們並沒有真的拿到蘋果的股票,而是一個合約就是差價合約CFD,通常合約沒有設定期限,看交易人幾時賣出合約就終止,只要付出少許保證金便可投資想要的商品

差價合約CFD應用的地方

如同上面是以股票為例子,在現在金融市場CFD可以應用在任何商品,包含期貨、外匯、商品、股票、ETF、指數、虛擬貨幣等等。可以使用少許的保證金透過槓桿來投入更多的資金,藉此獲得更高的報酬

假設我們看好未來股市會持續看漲,但是手頭上資金沒有那麼多,那可以使用差價合約CFD投入1萬元選定槓桿是10倍,就等於投入10萬元的資金(相當於9萬是跟券商借來的)

所以如果股市上漲10%就等於10萬元獲利10%得到1萬元,而我們實際投入的金額是1萬(其實獲利可以說是100%),但是相反的如果股市預測錯誤是下滑10%,那你投入的金額就會賠光稱為爆倉,系統會自動幫你賣出

整理目前CFD的特色
1.可以投資CFD的商品很多,像是期貨、外匯、商品、股票、ETF、指數、虛擬貨幣等等
2.交易成本低又快速,差價合約CFD是購買一張合約,而不是實際的標的物(像是實體股票),所以投資的金額不用是完整的單位,因此資金小也能操作
3.可以透過5~10%的保證金來使用10~20倍的槓桿,藉此獲得高報酬(也有可能是高風險)
4.操作彈性高,可以做多也可以做空,可以選定不同的商品,通常合約沒有期限

差價合約CFD的交易成本

在一般金融市場會有所謂的手續費,而在差價合約CFD上不會有手續費,主要的費用計算是點差費和隔夜利息

點差費

在買入或賣出任何商品時會有價格上的落差就稱為點差,比方我在當下買入Apple的股票為226.39,而賣出為225.87。那中間相差的0.52就是所謂的點差

當你同時買賣時會出現虧損,通常點差會是固定的,但是如果市場出現突發的變動,系統運算可能導致點差會擴大,針對當沖交易者需要特別留意,如果是長期持有影響不大

隔夜利息

如果有操作槓桿等於有部分資金是跟券商融資來的(白話是借來的),所以需支付一些利息,而隔夜利息計算的方式每家券商會有一些不同,這邊假設利息是6%/年

但是隔夜利息是每天計算等於6%/年要在除365,答案會是0.016%/天基本上費用沒有很多,如果運用槓桿金額是1萬那等於每天的隔夜利息是1.6元。但是如果是當沖交易因為沒有隔夜所以不會有利息產生

差價合約CFD的風險

如上面介紹CFD不是購買實際標地物,而是購買一個合約,所以幾乎可以交易大部分的金融商品,購買時可以分割成分常小的單位,基本上是隨時買也可以隨時賣(因為是合約),沒有流動性差的狀況

同時可以運用槓桿透過少部分的資金去購買金額較大的金融商品,所以很多投機者想要以小博大譬如用1萬元槓桿操作50倍去購買指數,等於是投入50萬的資金,假設不幸指數下跌2%

看似下跌很少但是不要忘了是以50萬的資金為基準,等於損失了50萬*0.02=1萬,也就是50被槓桿操作的1萬元就賠光了,系統會自動結束交易稱為爆倉,在最近美股動盪的時候,有時候不到10分鐘就會把本金給賠光了

另外槓桿開越大隔夜利息的費用就越高,雖然利息金額還是相對少,如果是賺錢的時候沒差,但是是賠錢時候其實內心還是會不好受。所以槓桿操作通常是短期交易不建議長操作

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● 英國金融行為監管局(FCA),編號 583263
● 澳洲證券投資委員會(ASIC),編號 491139
● 賽普勒斯聽證會(CySEC),編號109/10

eToro隔夜利息的計算方式: https://www.etoro.com/zh-tw/blog/from-etoro/unified-fees/
eToro金融商品費用: https://www.etoro.com/zh-tw/trading/market-hours-fees/

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